Цифровые финансовые активы (ЦФА) — новый канал привлечения денег для бизнеса. В 2026 году объём ЦФА в обращении превысил 172 млрд ₽, и для части компаний выпуск ЦФА оказывается быстрее и гибче, чем кредит или облигации. Разбираем, как это работает и кому реально подходит.
Когда бизнесу нужны деньги, стандартный набор — кредит, облигации, факторинг, лизинг. ЦФА встают в этот ряд как ещё один инструмент, но с другой физикой: выпуск идёт через цифровую платформу, оформляется быстрее, а структуру сделки можно настроить под задачу. Это не замена кредиту, а дополнительный канал — и в ряде ситуаций более удобный.
Что такое ЦФА простыми словами
ЦФА — это цифровое право, выпущенное на блокчейн-платформе оператора информационной системы (ОИС) под контролем ЦБ. Для бизнеса-эмитента самый частый вид — денежное требование: по сути цифровой аналог долгового обязательства. Компания выпускает ЦФА, инвесторы их покупают — бизнес получает деньги, а затем гасит требование с доходностью для инвестора.
От облигаций ЦФА отличаются тем, что выпускаются в цифровой инфраструктуре, без классической биржевой процедуры, что резко ускоряет и удешевляет размещение.
Не знаете, какой продукт вам подойдёт?
5 коротких вопросов о бизнесе — подберём программу и банк с открытым лимитом. Телефон спросим последним, в самом конце.
Подобрать за 2 минуты →Рынок ЦФА в 2026 году
- 172 млрд ₽ — объём ЦФА в обращении по итогам 2025 года.
- ≈1000 выпусков в обращении.
- Прогноз — до 500 млрд ₽ в ближайшие годы.
- Основной объём эмиссии пока за банками (Альфа-Банк, ВБРР, Озон Капитал), но корпоративный сегмент растёт.
Рынок молодой, но уже перестал быть «рынком для своих» — инструмент выходит к среднему бизнесу.
ЦФА против кредита и облигаций
| Параметр | Кредит | Облигации | ЦФА |
|---|---|---|---|
| Скорость | недели | месяцы | дни |
| Залог | часто нужен | не нужен | не нужен |
| Издержки на выпуск | низкие | высокие | средние/низкие |
| Гибкость структуры | низкая | средняя | высокая |
| Публичность требований | низкая | высокая | средняя |
ЦФА не всегда дешевле кредита по ставке, но выигрывают в скорости и гибкости — и не требуют залога, что критично для компаний без обеспечения.
Не уверены, какой инструмент вам выгоднее?
Проверим по ИНН кредитоспособность и подберём канал финансирования — кредит, ЦФА или их сочетание. Бесплатно, за 10 секунд.
🔍 Аудит по ИНН →Как выпустить ЦФА: порядок
- Выбрать оператора информационной системы (ОИС) из реестра ЦБ.
- Определить параметры выпуска: сумма, срок, доходность для инвесторов.
- Пройти проверку эмитента у оператора (аналог андеррайтинга).
- Разместить выпуск на платформе — инвесторы приобретают ЦФА.
- Получить средства и обслуживать обязательство до погашения.
Кому подходит ЦФА
Риски и минусы
- Молодой рынок. Ликвидность и вторичное обращение ограничены — инвестор может требовать премию за это.
- Стоимость привлечения. Для непубличного бизнеса доходность инвесторам может быть выше кредитной ставки.
- Проверка эмитента. Слабый по финансам бизнес выпуск не разместит — как и не получит кредит.
- Регуляторные нюансы. Учёт и налогообложение ЦФА сложнее классического долга.
Подберём оптимальный канал финансирования
Оценим, что выгоднее для вашей задачи — кредит, ЦФА или комбинация. Без предоплаты.